Xingyun Keji erhöht Rechenleistungs-Großauftrag auf 33,57 Milliarden Yuan

Infrastruktur

Der chinesische Rechenleistungsanbieter Xingyun Keji hat einen Vertrag mit einem Großkunden innerhalb eines halben Jahres zum dritten Mal nachverhandelt und dabei dessen Volumen auf 3,357 Milliarden Yuan erhöht. Laut einer Mitteilung vom 12. Oktober hob die Tochtergesellschaft Shenzhen Xingyun den bisherigen Vertrag mit dem als VB-Kunde bezeichneten Anbieter großer KI-Modelle auf, weil dieser dringend zusätzliche Rechenkapazität benötigte. Der neue Vertrag regelt sowohl die Gebühr für die Rechenleistung als auch eine Beteiligung an den Token-Einnahmen des Kunden neu, die Laufzeit bleibt unverändert.

Der ursprüngliche Vertrag vom Jahresanfang hatte ein Volumen von 1,014 Milliarden Yuan für die Lieferung von 128 Recheneinheiten. Ende Juli verdoppelte sich die Einheitenzahl auf 256, der Vertragswert stieg auf 3,053 Milliarden Yuan, ein Plus von 201 Prozent gegenüber der ersten Fassung. Die jetzige dritte Fassung liegt 9,96 Prozent über der Vorgängerfassung und beim 2,3-Fachen des ursprünglichen Werts. Für die verbleibenden 216 Einheiten senkt der neue Vertrag die feste Servicegebühr um 11,11 Prozent, erhöht aber die feste Beteiligung an den Token-Einnahmen um 210 Prozent; nach Angaben des Unternehmens handelt es sich dabei um einen festen Betrag, der unabhängig vom tatsächlichen Token-Geschäft des Kunden gezahlt wird. Laut der Mitteilung hat Shenzhen Xingyun bislang 40 der vereinbarten Einheiten geliefert.

Laut einer separaten Mitteilung vom 9. Oktober hatte Xingyun Keji mit fünf Großkunden fünfjährige Rechenleistungsverträge über insgesamt 16,878 Milliarden Yuan abgeschlossen. Die Aktie legte am 13. Oktober zeitweise über 9 Prozent zu und schloss mit einem Tagesplus von 6,56 Prozent bei einer Marktkapitalisierung von 33,2 Milliarden Yuan.

Für mich ist das Bemerkenswerte an diesem Fall nicht die reine Preiserhöhung, sondern dass Xingyun Keji mit der festen Beteiligung an den Token-Einnahmen ein neues Vertragselement einführt, das bislang offenbar kein anderer börsennotierter Rechenleistungsanbieter öffentlich gemacht hat. Wenn sich dieses Modell durchsetzt, verschiebt sich das Geschäft der Branche von reiner Hardware-Vermietung hin zu einer Beteiligung am laufenden KI-Geschäft der Kunden. Andere Anbieter von GPU-Kapazität müssten darauf reagieren, wenn sie konkurrenzfähig bleiben wollen. Auffällig finde ich außerdem, dass das Unternehmen die Eigentumsrechte an der Hardware behält, sie aber an Leasing- oder Pfandfinanzierer weiterreichen kann. Das Risiko des schnellen Kapazitätsausbaus bleibt damit nicht allein bei Xingyun Keji.

Offen bleibt: Die Auftragszahlen und die Angaben zur Lieferfähigkeit stammen ausschließlich aus den eigenen Börsenmitteilungen von Xingyun Keji, eine unabhängige Bestätigung liegt nicht vor.

Quellen: 36Kr Newsflashes · OFweek